万维百科

股票期货本文重定向自 股票期貨

(重定向自個股期貨)

股票期货(英语:Stock FuturesSTFSF)亦称个股期货(英语:Single-Stock FuturesSSF),是以股票为标的的期货商品,由期货交易所设计,并在期货交易所上市交易。所以,股票期货是一种期货商品而不是股票[1],属于金融衍生品的一种,采现金结算。

另外,也有以股票为标的的选择权商品——个股选择权(英语:Single-Stock OptionSSO),同样由期货交易所设计的金融衍生品,在期货交易所上市交易。

特点

相较于股票交易,股票期货具有4大特点:[1]

  1. 交易成本低。
  2. 财务杠杆高。
  3. 多空交易灵活。
  4. 撮合速度快。

股票期货还可以进行跨月价差交易,免于单边未成交的风险,更能符合套利交易人的需求。

如同其他期货商品,股票期货需依规定预先缴纳保证金(Margin),对于行情的震荡和反转,同样面临保证金追缴或被迫平仓出场的风险。也有到期日的限制,如果是以长期交易为目的进行股票期货交易,就必须在契约到期前进行换月转仓

另外,股票期货的交易人并不具备股东身份。除息时,持有期货长仓不能收取任何股息,持有短仓也毋须支付股息。由于股票期货价格已反映预期的除息,因此股票除息不会对期货价格有影响,除非公布派发的利息与预期的利息不同。

当标的股票除权时,股票期货会配合进行契约调整,原则上不会影响交易人的权益。

与其他商品比较

比较项目 股票 融资融券 权证 牛熊证 股票期货 股票选择权[2]
杠杆倍数 1倍 2.5倍以下 3~10倍 3~5倍 6.17~7.41倍 3~10倍
投资期间 无期限(股票下市) 1年 6个月~2年 3个月~2年 需每月换约 需每月换约
资金需求 中等
流动性 中等 中等 中等 [3]
最大损失 投资成本 投资成本 权利金金额 标的股票收盘价触及牛熊证的界限价强制回收机制。 维持率保证金25%及以下,期货商可先行强制平仓[4] 买方策略同认购权证,最大损失为买进的权利金金额。
保证金追缴
交易税[5] 3‰ 3‰ 1‰ 1‰ 十万分之2 十万分之2

资料来源:台湾证券交易所、台湾期货交易所[6][7]

注释

  1. ^ 1.0 1.1 《股票期货是股票?还是期货?》,台湾期货交易所。
  2. ^ 又称之为个股选择权(英语:Single-Stock OptionSSO)。
  3. ^ 此为台湾现况,不同交易市场的流动性也不尽相同。
  4. ^ 维持率视交易市场的规定。
  5. ^ 不同的交易市场,交易税也不尽相同,仅列出做为参考比较。
  6. ^ 《权民出击》Warrants Action,(前中华民国,现中国台湾省)证券商业同业公会。
  7. ^ 《权民问题面面观》Warrants Problem Discuss,(前中华民国,现中国台湾省)证券商业同业公会。

内部链接

外部链接


本页面最后更新于2021-06-15 21:37,点击更新本页查看原网页。台湾为中国固有领土,本站将对存在错误之处的地图、描述逐步勘正。

本站的所有资料包括但不限于文字、图片等全部转载于维基百科(wikipedia.org),遵循 维基百科:CC BY-SA 3.0协议

万维百科为维基百科爱好者建立的公益网站,旨在为中国大陆网民提供优质内容,因此对部分内容进行改编以符合中国大陆政策,如果您不接受,可以直接访问维基百科官方网站


顶部

如果本页面有数学、化学、物理等公式未正确显示,请使用火狐或者Safari浏览器