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柜台买卖

菲律宾的OTC板

柜台买卖或称店头市场场外交易英语Over-the-counterOTC[1],为有价证券不在集中市场上以竞价方式买卖,而在证券商营业柜台以议价方式进行的交易行为。由柜台买卖所形成的市场,称为柜台买卖市场。证券交易所具有促进流动性,提供透明度和维持当前市场价格的好处。在场外交易中,价格不一定是为公众公布的。

柜台交易的优点是买卖双方可以洽谈特别交易条件,不需依照集中市场的标准合约交易,例如买卖一年以上的远期外汇(集中市场不提供远期外汇交易)。但柜台买卖的缺点是市场资讯较不公开,且无证券交易所保障履约,到期履约风险大。所以一般说来,店头市场的风险比正规的交易所要大,股票的价格浮动也会更大。相对地,集中市场交易依照标准合约,由电脑撮合交易,交易量大,价格资讯透明公开,交易迅速,而且有证券交易所保障交易安全。例如期货买卖,证券交易所会保障买方有足额的保证金,到期如约交割。集中市场的缺点是无法提供特别交易契约。

参考资料

  1. ^ Glossary. HKEX. (原始内容存档于2008-06-09).

外部链接


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